Mercedes loobus Alpine'i osaluse ostust

Mercedes on lõpetanud läbirääkimised Otro Capitali 24-protsendilise Alpine’i osaluse ostmiseks pärast seda, kui fond küsis paketi eest umbes 720 miljonit dollarit ehk ligikaudu 618 kuni 620 miljonit eurot, mida Mercedes pidas liiga kõrgeks hinnaks.

BBC ja Motorsport.it teatel kukkus tehing läbi just hinnavahe tõttu. Otro soovitud summa tähendanuks Alpine’i kogu väärtuseks umbes 3 miljardit dollarit ehk 2,58 miljardit eurot. Mercedes ei olnud valmis sellist hinnataset aktsepteerima ning kavandatud vähemusinvesteering, mida oli nädalaid peetud tõenäoliseks, on nüüd kõrvale jäetud.

See oli oluline pööre, sest tehing oleks sidunud pooled veel tihedamalt ka omanditasandil. Alpine’il on Mercedesega juba tehniline suhe: alates sellest hooajast saab Enstone’i meeskond Mercedeselt jõuallika komponente, käigukasti ja tagavedrustuse. Seetõttu nähti võimalikus osaluse ostus sammu, mis oleks loonud märksa lähema niinimetatud B-tiimi tüüpi partnerluse.

Omandistruktuur ise muutis läbirääkimised niigi tundlikuks. Renault Groupile kuulub praegu 76 protsenti Alpine’ist ning Otro Capitalile 24 protsenti. Kuigi Renault oli põhimõtteliselt müügiga nõus, on tal kuni septembrini vetoõigus mis tahes tehingu üle, mis tähendab, et lõplik kontroll võimaliku ostja valiku üle jäi siiski enamusomanikule.

Suurim lahkheli puudutas Alpine’i tegelikku väärtust. Mercedes hindas meeskonna väärtuseks väidetavalt umbes 2,2 kuni 2,4 miljardit dollarit, mis kattus laias laastus ka Forbesi 2025. aasta novembri hinnanguga 2,45 miljardit dollarit. Otro küsimine jäi sellest selgelt kõrgemale. Ühes varasemas hinnangus toodi välja ka, et eelmise hooaja lõpus hinnati Alpine’i väärtuseks 1,89 miljardit eurot, mille järgi oleks 24-protsendilise osaluse väärtus olnud umbes 453,6 miljonit eurot.

Otrol oli põhjust võimalikult kõrget hinda küsida. Fond ostis oma Alpine’i osaluse 2023. aasta juunis 233 miljoni dollari ehk umbes 200 miljoni euro eest. Kui ta oleks saanud Mercedeselt nüüd soovitud summa, tähendanuks see väga suurt kapitalikasvu. Just see lõhe müüja ootuse ja ostja hinnangu vahel sai tehingule saatuslikuks.

Läbirääkimiste lõppu kinnitas ka Renault’ allikas, kelle sõnul oli asi lõpetatud. “Meie arusaama järgi on läbirääkimised lõpetatud,” ütles allikas BBC vahendusel.

Renault’ roll muudab järgmise sammu eriti oluliseks. Mitme teate järgi eelistas enamusomanik ostjana just Mercedest. Samal ajal on Renault’ kontroll piiranud ka teisi võimalusi. Raportite kohaselt kasutati vetoõigust selleks, et blokeerida endise Red Bulli tiimipealiku Christian Horneriga seotud huvi sama 24-protsendilise osaluse vastu.

See jätab Alpine’i omanikeringi ümberkorralduse lahtiseks. Mercedes on laualt lahkunud, kuid Otro Capitali osalus on endiselt müügis ning Renault’ vetoõigus tähendab, et iga järgmine pakkumine peab sobima nii hinnalt kui ka ostja profiili poolest.