Mercedes haakt af bij Alpine-deal om vraagprijs

Mercedes heeft de gesprekken over de aankoop van het 24 procent-belang van Otro Capital in Alpine F1 beëindigd nadat de gevraagde prijs van circa 720 miljoen dollar als te hoog werd beoordeeld.

Daarmee is een deal van tafel die de bestaande technische band tussen beide partijen verder had kunnen verdiepen. Mercedes levert Alpine sinds dit seizoen al onderdelen van de powerunit, de transmissie en de achterophanging, en zag in de minderheidsaandelen een manier om die samenwerking nauwer te maken. Volgens berichten van de BBC en meerdere andere media is dat plan nu gestrand op de waardering van het team.

De kern van het conflict lag bij de prijs die Otro Capital wilde ontvangen voor zijn belang. Omgerekend ging het om ongeveer 618 tot 620 miljoen euro voor 24 procent van Alpine, een niveau dat het team in totaal zou waarderen op ongeveer 3 miljard dollar of 2,58 miljard euro. Mercedes vond dat bedrag niet in verhouding staan tot de werkelijke waarde van de renstal en beschouwde de investering daardoor als financieel te risicovol.

Een bron bij Renault bevestigde tegenover de BBC dat de onderhandelingen voorbij zijn. “Naar ons begrip zijn de gesprekken beëindigd”, luidde die reactie.

Het verschil tussen koper en verkoper was fors. Mercedes zou Alpine hebben gewaardeerd in een bandbreedte van 2,2 tot 2,4 miljard dollar. Dat ligt dicht bij een Forbes-schatting uit november 2025, waarin het team op 2,45 miljard dollar werd gezet. Otro Capital mikte juist op een veel hogere opbrengst uit het pakket dat het in 2023 kocht voor ongeveer 200 miljoen dollar, in andere berichtgeving 233 miljoen dollar.

De eigendomsstructuur maakt de mislukte deal ook sportief en bestuurlijk relevant. Renault Group bezit 76 procent van Alpine en had in principe ingestemd met een verkoop, maar houdt tot september een vetorecht over een transactie rond het belang van Otro Capital. Dat betekent dat Renault, ondanks de mislukte onderhandelingen met Mercedes, de doorslaggevende partij blijft in elke volgende poging om dat minderheidsbelang te verkopen.

Volgens de berichtgeving had Renault Mercedes ook liever als koper dan andere geïnteresseerden. Dat plaatst de huidige impasse in een breder licht, omdat het niet alleen gaat om een afgeketste investering, maar ook om de vraag wie zich überhaupt naast Renault in Alpine mag inkopen. De verkooproute voor het 24 procent-belang blijft daardoor open, maar nog altijd onder strakke controle van de meerderheidsaandeelhouder.

Dat blijkt ook uit de positie van andere kandidaten. Berichten stellen dat Christian Horner deel uitmaakte van een apart investeerdersconsortium dat hetzelfde belang onderzocht, maar dat Renault een deal met die partij heeft tegengehouden met gebruik van zijn controlerende positie. Nu de gesprekken met Mercedes volgens de betrokken berichten “ad acta” zijn gelegd, blijft Alpine dus met een onverkocht minderheidsbelang zitten en ligt de regie over de volgende stap opnieuw bij Renault.